鼓励信托等资金入市，中长期资金有望持续充盈

智者2024年4月14日消息，日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》）。《意见》在提到“要大力推动中长期资金入市”中提出，“鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场”。

鼓励信托等资金积极参与资本市场，将进一步推动信托资金增配权益资产，既与行业转型方向相契合，又能进一步推动壮大市场的长期投入力量。

近年来，信托行业加大转型力度，证券市场成为其重要的投资领域。中国信托业协会数据显示，截至2023年三季度末，资金信托总规模为16.44万亿元。从资金信托投向构成看，投向证券市场（含股票、基金、债券）规模合计为5.75万亿元，合计占比34.96%，增幅持续攀高，比2季度末提高2.73个百分点，是权重比例最大的信托资金投向。

从证券投资信托的配置类型分析，组合投资占比69.54%，二级市场占比26.87%。从证券投资信托的合作方式分析，私募基金和银信合作是信托公司开展外部合作最重要的两类渠道，合作规模分别为6415.38亿元和2.34万亿元。

《意见》鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，提升权益投资规模，预计后续信托资金入市节奏有望稳步提升。与此同时，在信托业务向标品转型以及资本市场深化改革的背景下，权益资产有望成为信托资金重要的投资方向。

去年，信托行业新三分类出台并实施，资产管理信托和资产服务信托是其中两大业务品种，使得信托资金对资本市场的配置需求显著增强。据用益信托研究员帅国让介绍，目前信托公司参与资本市场的主要方式分为两种：一是设立资产管理信托，通过主动管理方式直接投资资本市场；二是提供服务信托业务，在此类业务中，信托公司承担受托服务职能，负责执行投资指令、估值、清算等服务类工作。

业内专业人士认为，信托公司作为机构投资者应积极参与资本市场，主动把握资本市场投资机遇。从行业数据可见，信托公司专业化的资产配置能力逐步增强，信托公司服务和融入大资管和大财富的合作生态获得进一步培育。接下来，伴随我国资本市场从新兴市场向成熟市场不断发展，信托公司应践行合格的机构投资者责任担当，以维护受益人最大利益为原则，履行受托人义务，丰富权益投资信托产品和服务供给，稳步提升资产管理信托的专业化管理能力，建立与之匹配的投研能力、配置能力、产品能力和风控能力，引导信托投资者秉持长期主义投资理念，积极参与养老、科创、绿色、ESG等主题权益投资，提升投资者财富获得感和分享资本市场稳健回报。除此之外，信托公司还可以“生态合作者”的受托人身份开展资管产品服务信托，为私募基金等资管机构提供资产估值、结算、信披等专业化的受托服务，丰富信托服务供给，在大资管市场中发挥差异化竞争优势。